INSTITUTOS DE PREVISION

 

Con el exceso de liquidez prevaleciente en el sistema financiero hondureño, los administradores de los fondos de previsión están considerando la opción de invertir recursos en los mercados de capitales internacionales.

Hasta ahora, institutos como INJUPEMP han sido cautelosos en invertir en el mercado accionario del país, en donde todavía sigue pendiente la aplicación del artículo constitucional que reza: “Artículo 334. Las sociedades mercantiles estarán sujetas al control y vigilancia de una Superintendencia de Sociedades, cuya organización y funcionamiento determinará la ley. “  

En Honduras, aún no se ha desarrollado una bolsa de valores que incluya mayormente acciones de empresas.

TABLA UNICA. INJUPEMP, Datos seleccionados, 2019-2020, valores en millones de lempiras

Concepto	Año 2019	Porcentaje	Año 2020	Porcentaje
Ingresos sobre préstamos	1072	31	1049	30
Ingresos de operación	3480	100	3479	100
Inversiones acciones	236	0.70	236	0.71

Fuente: Memoria Institucional, Acciones=porcentaje/total inversiones

Los propios beneficiarios del Instituto contribuyen con alrededor la tercera parte de los ingresos de operación de la institución y las inversiones en acciones están alejadas del 1% de las inversiones totales.

Incursionar el mercado internacional de capitales conlleva riesgos, habilidades, conocimiento y monitoreo permanente, entre otras condiciones. Riesgos de invertir en el extranjero incluyen:

1)     Mercado. En acciones, bonos y tipo de cambio.

2)     Liquidez

3)     Concentración

4)     Crédito

5)     Reinversión

6)     Inflación

7)     Horizonte

8)     Longevidad

9)     Inversión extranjera

Una explicación sucinta de cada uno de los riesgos se encuentra en siguiente enlace: https://www.getsmarteraboutmoney.ca/invest/investing-basics/understanding-risk/types-of-investment-risk/

Es preciso tomar medidas urgentes para asegurar los rendimientos de las inversiones de los institutos de previsión y algunas sugerencias que pueden utilizarse al respecto son:

1.     Volver la mirada a soluciones internas que incluyan a los mismos beneficiarios. En INJUPEMP la diferencia de rendimiento entre un préstamo de consumo, 17% y el rendimiento que están ofreciendo las entidades financieras, 2%, resulta en 15 puntos porcentuales.

2.     Estudiar la forma de ampliar la inversión en acciones de empresas, tanto para las normalmente receptoras como nuevas.

3.     Explorar otro tipo de recipientes internos de inversiones del Instituto.

4.     Incursionar en el mercado internacional de capitales con montos pequeños, para ir familiarizándose con esta nueva experiencia.

5.     Tener presente el principio financiero fundamental: “Entre más alto el retorno, más alto el riesgo.”